19只公募FOF今年以来净值增逾10% 增幅最大者超过26%_基金私募

　　公募FOF基金正在摆脱去年的业绩阴影。东方财富Choice数据显示，2018年有数据统计的35只公募FOF基金近乎全线亏损，仅有6只取得1%左右的净值增长率，净值下跌最大者甚至超过20%。但在2019年，公募FOF基金的业绩近乎全线飘红，更有19只公募FOF的净值增长率超过10%，增幅最大者更是超过26%。

　　增幅主要来自一季度

　　东方财富Choice数据显示，截至8月8日，在有数据统计的65只公募FOF基金中，仅有5只公募FOF基金净值出现下跌，且跌幅最大者也不过3%，同时另有19只产品的净值增长率超过10%，其中前海开源裕元（FOF）的净值增幅达26.25%。

　　分析人士指出，公募FOF基金在2019年以来能取得如此好的成绩，与上半年权益市场的再次回暖密切相关。2月初以来，股市的春季行情让公募FOF基金一扫业绩亏损的阴霾。同时，后续相继成立的FOF也取得不错的成绩。

　　公募FOF基金的增幅其实主要是来源于一季度，这从净值增幅最高的前海开源裕元（FOF）的表现就可见一斑。数据显示，在整个二季度，该基金的净值增长率仅有0.36%，而一季度的净值增长率则达到了26.87%。

　　前海开源裕元（FOF）在其2019年一季报中指出，一季度A股市场走出了“开门红”行情，这主要是受估值回归和资金面充裕的提振，叠加情绪面释放和海外利好因素，大中小盘指数均实现了上涨，走出了一波较好的行情，中小盘指数表现好于大盘指数，该基金在权益基金的配置上精选成长风格为主的基金，这也是该基金一季度收益的主要来源。另一方面，受美联储停止加息和全球避险情绪上升等原因影响，该基金在黄金资产上增加了配置。

　　前海开源裕元（FOF）一季度增配黄金的操作，也成为其二季度实现收益的主要来源，因为从二季度来看，涨幅最高的几只公募FOF基金中，绝大多数都是投资于黄金的FOF。该基金在二季报中坦言，二季度A股主要指数整体呈现下跌，但避险溢价的回归推动黄金二季度显著走强，在基金配置上继续以权益类基金、黄金类基金和债券类基金为主，其中，黄金类基金是二季度收益的主要来源。

　　上半年公募FOF规模下降

　　中国银河证券统计发现，通过公募FOF披露的二季报数据，公募FOF的规模（净资产口径）出现了下降。一方面是份额在减少，另一方面，净值下降导致规模（净资产口径）缩水。今年一季度末公募FOF规模96亿元，半年末规模80亿元，下降16.17%。

　　中国银河证券指出，公募FOF二季度的业绩表现不理想，FOF平均收益率为-1.34%。同时，二季度FOF的业绩与各大类资产比较，其中FOF收益率为负数，货币基金、债券基金的收益率均为正。可以看出，公募FOF在今年上半年度收益率不及货币基金与债券基金，比沪深300、中证500以及创业板指要高。与沪深300指数、中证500指数相比，FOF的股票基金的投资优于沪深300和中证500指数。从这一点上来说，公募FOF在选择股票基金上，还是比较成功的。

　　对于后续的投资，国金证券在其公募FOF资产配置策略8月报中指出，新公募FOF基金建议的资产配置方案为：股票基金配置比例为31.77%，债券基金配置比例为32.31%，货币市场基金配置比例为35.92%。与上期配置方案相比，股票基金增加3.47%，债券基金减少9.20%，货币市场基金增加5.73%。上个月该配置组合收益率为0.69%。组合在2018年以来超越中国基金总指数2.07%，波动率高于债券和货币资产，但明显低于股票资产，在风险类资产配置方面各期具有一定的选择性，当风险资产表现较好时获得的收益超越债券和货币资产，当风险资产表现较差时又能够适当的回避，从而体现了资产配置的优势。

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