7月末，下半年的经济工作定调终于出来了，其中就包括五大方面，首先，财政上，确保宏观政策落地见效，财政还要更加积极有为，保证重大项目建设资金，注重质量和效率，这就是告诉我们，财政还要继续花钱，宽财政推动国内投资，这个事将持续下去，基建和新基建将继续获得投入，通过投资来拉动经济增长，所以强周期还会延续。

 

　　其次，货币上，不再提降准降息再贷款引导贷款利率下行，而是提到推动综合融资成本明显下降，确保新增融资重点流向制造业，中小微企业，很明显的一个政策导向变化，上半年宽利率到下半年宽信用，会把货币的流向当成重点，上半年给银行蓄水，推动市场利率下行，目的是多发国债，下半年开闸放水，让资金流向实体经济，这就是要花钱，拉动经济。促进经济循环。所以债券会继续现在的弱势表现，但宽信用周期，将对股市十分有利，有利于上市公司业绩持续提升。股市也将在这次中期调整之后，从货币政策和利率驱动，转变为业绩驱动，甚至演变为情绪驱动。依然看好成长和周期，不看好金融，警惕高估的消费。

 

　　第三，房地产，表态跟上半年一模一样，都是强调房住不炒，这次经济如此困难，我们依旧强调楼市调控，体现了政策上的定力，随着最近新一轮楼市调控在各大城市展开，长沙经验将被复制到全国，这就告诉我们楼市调控只会持续收紧不可能放松。打击炒房行为，最高法已经给出了解释，炒房上升到了刑事处罚的高度，未来房住不炒将作为纠纷案件审理的原则，这是什么意思？就是说，虽然你们签订合同，你也明明占理，但如果对方能证明你是炒房的，而不是在居住，甚至房子闲置，那么法律就会偏向于对方。有了法律护身符，投机炒房客就要处处小心，因为合同无法对抗国家法律。只要上了法庭，就对你不利。对于开发商和中介来说，再有什么违规行为，很可能也上升到法律高度，以前就是行政处罚，之后情节恶劣的不排除刑事处罚。所以这只灰犀牛早就已经肉眼可见了。但可惜还有人不觉悟，也真是没救了。我们一直说，除了刚需，必须买房的，没办法，其他的刚改，投资全都不建议。任何城市都是如此。

 

　　下半年经济定调！货币政策有变！国内大循环成亮点！

 

　　第四，资本市场，这是很少提到的，主要提到的就是推进资本市场制度建设，依法从严打击证券违法活动，促进资本市场平稳健康发展，这就表明，政策上也已经预期到资本市场即将开始活跃，所以给了一个提前的精神，算是防微杜渐，让管理部门提早行动。这也透露了要做大做强资本市场的政策意图。

 

　　第五，就是扩大内需了，要克服疫情的影响，扩大最终消费，为居民消费升级创造条件，还要鼓励社会投资，鼓励社会资本参与，提到加快新基建，新城镇化，推动城市群，都市圈一体化，进一步明确“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，还特别提到，国内大循环不是要闭门造车，封闭运行，而是通过发挥内需潜力，使国内市场和国际市场更好联通，所以客观地说，应该是强调双循环。这里面的政策意图就是要转变经济增长方式，外需已经靠不住了，现在只能靠内需和国内市场，而这一块我们还有潜力可挖，但是必须要先解决房价问题，如果房价持续上涨，钱都会拿去炒房，即便不缺房的，也总想着省吃俭用多买几套，然后躺赚收益，这种预期必须打破。否则没可能启动国内消费。

 

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　　如果总结一下政策意图，就四个字脱虚向实，之前房地产和外贸，确实拉动了我们经济长达20年的高增长，但是目前这条路不是不想继续，而是走不通了。就好比一个人以前酷爱甜点，到现在也不可能改变，只是被查出了糖尿病，所以必须改变。以前在小的时候吃家里喝家里的，但现在你长大了，就不能再啃老了，得自己想办法赚钱养活自己，所以必须要明白，这是被动的调整，属于形势所迫。所以不是愿不愿意的问题，别老说什么，土地财政依赖，不可能割舍自己的利益，如果都好好的，谁不愿意天天躺着赚钱。但现在不行了。必须要改变房地产加外贸这种依赖，转变成内需拉动经济，才能保证就业，促进科技研发。提升产业竞争力，再去参与国际高端产业链的竞争。这就是现实，在这中间，我们需要一个强大的股权融资市场，需要强大的科技企业，和科技创新能力。还要降低居民负债率，限制银行地产的暴利。所以时代已经变了，我们如果还躺在过去，无视变化，那必然会损失惨重。60年代农民最风光，70年代工人最好，80年代流行国企铁饭碗，90年代外企最吃香，2000年以后，煤老板是最富阶层，你再看看现在，他们还风光吗？如果你总活在过去，刚好会成为被社会抛弃的人。