中央深改委会议要求依法全面从严打击证券违法活动_政策法规

　　11月2日，中央深改委会议审议通过《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》（以下简称《若干意见》）。会议指出，依法全面从严打击证券违法活动，是全面深化资本市场改革的重要制度安排，要加快健全证券执法司法体制机制，加大对重大违法案件的查处惩治力度，夯实资本市场法治和诚信基础，加强跨境监管执法协作，推动构建良好市场秩序。

　　为新时期证券执法司法工作提供了遵循

　　党中央、国务院一直高度重视打击证券违法犯罪活动，多次召开会议部署相关工作，但在中央层面审议通过关于打击证券违法活动的专门文件，在我国资本市场历史上是第一次。

　　接受记者采访的业内专家指出，坚决、果断、及时地纠正欺诈发行、财务造假等证券违法犯罪行为，事关资本市场长期健康发展。《若干意见》聚焦依法从严打击证券违法活动，围绕加快健全证券执法司法体制机制，加大对重大违法案件的查处惩治力度，夯实资本市场法治和诚信基础，加强跨境监管执法协作，作出了系统性、有针对性的部署安排。审议通过这一文件，标志着中国资本市场的执法司法工作进入了一个新的阶段，为新时期进一步加强和改进证券执法司法工作提供了遵循、指明了方向，对于切实提高违法成本、全面实行股票发行注册制改革、推动构建良好市场秩序、实现资本市场长远健康发展具有重要意义。

　　打造证券执法司法体制机制的“升级版”

　　自2018年中央经济工作会议首次提出打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场以来，中央就一直对于打击证券市场违法犯罪高度重视。金融委多次会议指出，要全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求，要压实中介机构责任，对造假、欺诈等行为从重处理。数据显示，截至9月底，证监会今年对宜华生活、豫金刚石、维维股份等46家上市公司涉嫌信息披露违法行为立案调查，对60起虚假陈述案件做出行政处罚。证监会日前召开的十九届五中全会精神党委会和党委理论中心组扩大学习会在部署下一阶段重点任务时也强调，要完善资本市场监管执法体系，加快推动健全证券执法体制机制，推动构建以科技手段为支撑的监管执法新模式，深化“放管服”改革，着力提升监管效能。

　　此次中央深改委会议对资本市场执法司法工作提出了更高要求，明确提出要加快健全证券执法司法体制机制，加大对重大违法案件的查处惩治力度。专家指出，这是从国家治理体系和治理能力现代化的高度，全面推动提升资本市场治理能力和水平，着力打造“升级版”的有中国特色的证券执法司法体系，围绕依法从严打击证券违法活动做出系统性、有针对性的部署安排，切实提高违法成本、净化市场生态，推动形成资本市场服务经济社会高质量发展的制度、机制和体系。

　　专家刘俊海表示，依法从严打击证券违法活动，仅仅依靠证监会一家的力量是远远不够的，还需要有立法的支持、司法的保障以及地方政府的配合，形成打击资本市场违法活动的合力。中央深改委有关部署意味着，要按照推进国家治理体系和治理能力现代化的总体要求，针对当前资本市场执法司法体制机制存在的薄弱环节和掣肘因素，深入推进证券领域的司法专门化建设，着力提升监管执法效能，强化共同打击资本市场违法活动的协同配合机制，为依法从严打击证券违法活动提供强有力的体制机制保障。

　　促进资本市场枢纽功能有效发挥

　　中央深改委会议审议通过《若干意见》，是基于证券发行注册制改革稳步推行、资本市场双向开放不断深化、国际监管和执法合作进一步加强的大背景。专家指出，通过依法从严打击证券违法活动，夯实资本市场法治和诚信基础，加强跨境监管执法协作，将为全面推行股票发行注册制、提高直接融资比重、有效发挥资本市场枢纽功能、切实提高服务实体经济和防范化解金融风险能力提供坚强保障。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，资本市场在经过快速发展，规模体量达到一定程度的时候，市场的治理、高质量发展已经被提到越来越高的地位。依法从严打击证券违法活动有利于把注册制改革进一步落实到位，注册制改革是资本市场最关键最核心的一项制度改革，注册制要实现全市场覆盖，对于证券违法活动的打击必须要跟上。另一方面来看，依法治市的理念已经深入人心，而这一理念要落到实处，最终需要表现在对违法行为的打击和投资者保护上，注册制大幅提升了市场的包容性，如果对投资者保护不到位，打击违法行为跟不上，依法治市就会落空，影响注册制改革成效。

　　中山证券首席经济学家李湛则对记者表示，从严打击证券违法违规活动对资本市场的可持续发展有着重要意义。一是贯彻依法治理，有利于营造良好的投资生态，规范机构投资者、中介机构、企业等多方利益相关者的行为，使其从内心深处敬畏规则。二是加大对违法违规行为的打击力度、提高违法成本，树立典型，对市场参与者有威慑作用。三是有利于保护投资者合法权益，遏制市场投机炒作的心态，培养价值投资的理念，为提高直接融资比重创造条件。

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