目前，亚洲LNG现货价格徘徊在10美元/百万英热单位左右，而去年同期价格仅为2美元/百万英热单位。卡塔尔日前下调了天然气出口价格，并大力向亚洲现货市场扩张，以期保持在LNG出口上的领先地位。高价之下，天然气市场争夺战已悄然开启，其背后有哪些潜在原因？未来市场主导地位将“花落谁家”？ 卡塔尔降低气价 巩固出口领先地位 受经济和LNG需求复苏影响，目前亚洲LNG现货价格大部分时间保持在10美元/百万英热单位之上，这也是近7年来同期的最高价格。与此同时，欧洲LNG现货价格也节节攀升，目前已达到历史高点。尽管冬季需求高峰和夏季需求高峰之间在以往被认为是消费淡季，但今年自冬季结束以来，LNG的价格却始终保持坚挺。多家机构也相继上调了今年的天然气价格预期。5月11日，美国能源信息署在《短期能源展望》中，将今年美国HH天然气现货价格从此前预测的3.04美元/百万英热单位上调至3.05美元/百万英热单位。高盛也在近期将今年夏季、冬季的荷兰TTF价格预测分别上调至7.8美元/百万英热单位和8.3美元/百万英热单位。 彭博社消息显示，卡塔尔已将优先考虑因素从价格转移到市场份额，其压低了价格，并推动了价值290亿美元的产能扩张，目标是将LNG出口增加50%。牛津能源研究所认为，卡塔尔试图在天然气市场开始萎缩之前抢占市场份额，并将销售最大化。 近年来，澳大利亚一直紧随卡塔尔的脚步，甚至一度暂时超过卡塔尔成为全球最大LNG出口国。据能源咨询公司EnergyQuest数据，2020年澳大利亚的LNG出口量达到创纪录的7800万吨。美国也在增加LNG出口，其4月出口量几乎与卡塔尔持平。同时，来自俄罗斯的压力也不容小觑。3月，俄罗斯批准了一项LNG长期发展计划，预计到2035年，将其LNG产能从目前的水平提高3倍，达到每年1.4亿吨，并占据全球LNG市场份额的20%。 市场份额争夺战加剧 亚洲是关键市场 随着主要经济体相继宣布加快能源转型，与煤炭、石油相比更为清洁的天然气成为了转型过渡的首选。即便是去年，全球LNG贸易量仍实现了1%的同比增长。壳牌在《2021年LNG展望》中预测，到2040年，全球LNG的年需求将从去年的3.6亿吨增至7亿吨，其中高达75%的需求增长将来自同一个地区市场——亚洲。 在LNG贸易量及需求增长的同时，出口国之间的竞争也日趋激烈。今年2月，卡塔尔与巴基斯坦达成了一项为期10年的协议，将向巴基斯坦出口300万吨LNG；同月，卡塔尔石油公司同意每年向孟加拉国运送125万吨LNG；3月，卡塔尔石油公司又和中国石化签署了200万吨/年LNG长期购销协议：从2022年起，将向后者每年供应200万吨LNG，为期10年。据彭博社消息，卡塔尔日前还成立了一个交易团队，准备更积极地抢占亚洲现货市场份额。 美国及俄罗斯的LNG出口也向亚洲市场倾斜。2020年，美国对亚洲的出口同比增长67％，达到31亿立方英尺/日，出口到亚洲的LNG占美国总出口量的43.6%。俄罗斯去年LNG出口量为2963万吨，其中出口到亚洲的比例为55.3%。与2019年相比，亚洲已取代欧洲成为美国和俄罗斯出口LNG的最大消费市场。 与此同时，各国日趋严格的气候政策也让数千亿美元的天然气资产在未来存在成为“搁浅”资产的风险。牛津能源研究所认为：“卡塔尔的一系列举措正是因为其认识到，随着全球能源转型的推进，LNG需求终将下降。”而为了履行社会责任，达成更高的减排目标，国际银行也纷纷退出化石能源相关的业务，停止向油气企业发放贷款。抓紧天然气作为能源转型过渡桥梁的需求窗口期尽快将手中资源变现，成为了资源国的当务之急。 未来市场相对宽松 出口国各有优势 全球LNG项目加速投产，2021年，预计将有来自俄罗斯、美国、马来西亚等地的3个LNG项目的共3条生产线投产，加之此前已投产项目产能利用率提升，全球LNG新增供应量超1680万吨，比2020年增量显著扩大。尽管道达尔日前宣布的不可抗力标志着其莫桑比克陆上LNG综合设施存在无限期推迟的可能，加上受影响的Rovuma?LNG项目，使原本预测的过剩程度开始缓解，但从中长期看，全球LNG出口能力仍将相对过剩。睿咨得能源认为，到2026年，全球将出现400万吨/年的供应过剩；到2027年为1100万吨/年。 从供应端的竞争来看，卡塔尔仍然处于优势地位。拥有世界上最低的LNG生产成本，卡塔尔的低盈亏平衡价格对其他产气国构成了极大压力。据伍德麦肯兹数据，卡塔尔LNG盈亏平衡价格为4.3美元/百万英热单位，处于全球LNG成本曲线的底部。牛津能源研究所高级研究员乔纳森·斯特恩也指出：“没有国家能在成本上与卡塔尔竞争。特别是在市场供过于求、价格低廉的时候。”尽管如此，美国的天然气出口仍然受到多个市场的青睐。尤其是在碳中和背景下，天然气调峰的属性决定了其需求的波动性，加之此前两年LNG价格一再下跌，许多买方不再愿意签订长期购买协议，导致长协减少，现货贸易增加。在此背景下，美国生产商灵活的交货条件和价格不与原油基准挂钩的愿景吸引了大批买家。此外，俄罗斯北极地区的亚马尔项目和俄气公司的萨哈林2号项目也保持相当的竞争力。伍德麦肯兹研究总监吉尔斯·法勒表示，俄罗斯的北极LNG项目是成本最低、盈亏平衡价格最低的项目之一，与卡塔尔刚刚宣布的大型新项目并驾齐驱。而对低碳排放日趋强烈的要求，让传统天然气在未来可能失去更多市场。许多国家正是看准这一趋势，采取多种举措降低碳排放，试图让本国的LNG更具竞争力。