站在13万亿路口的信托行业面对风险问题始终绷紧着神经，其每一步动态也都引发着市场内外的高度关注。

　　截至10月末，宽口径下的信托风险资产规模为754亿元，相比9月末下降了70亿元。

　　而未来一段时间，信托项目的到期高峰将出现在2015年3月和4月，目前来看，超过99%部分可以完成正常清算。

　　如此看来，尽管经济下行周期持续，但信托行业的整体风险仍维持在可控范围内并逐步释缓，但不可否认的是，也确实有个别机构单体风险较大，据了解，已有一家信托公司集合风险项目规模与净资产比率超过100%。

　　风险资产余额、比例再次下降

　　数据显示，截至2014年10月末，信托行业风险资产规模为754亿元，涉及52家信托公司，348笔项目。

　　这并不是信托行业首度披露的风险资产情况，早在今年8月，就有报道称，行业总体上报的风险资产超过700亿元，消息甫一传出，市场风声鹤唳。

　　但就本次最新的上报情况来看，仍透露出一定的乐观预期，行业整体风险资产并未随着经济下行周期持续而失控蔓延，相较此前还有所释缓。

　　首先，风险资产规模相较9月末下降了70亿元，较6月末下降了163亿元，无论从规模还是占比，风险趋势都持续下降。

　　其次，从风险资产占信托行业总资产规模比例来看，仅为0.57%，仍在可控范围之内(10月末，信托行业资产规模虽增速放缓，但仍达到历史高位的13.21万亿元，较9月末增幅2.04%)。

　　“由于信托公司对贷款安全性的控制措施与风险承担主体与银行有明显区别，所以并不适宜坏账率这种量化指标，但即使以此做粗略估算，0.57%也属于极低的比例。”北京某信托公司高层人士如是说。

　　再次，按监管方对信托公司风险资产的上报要求，该统计数据尚属于宽口径，不能等同于不良资产，是有可能出现风险的项目，包括未到期项目，而其中大多数通过处置方案都能够完成消化。

　　按照此前上报数据情况，风险项目预计实际损失金额约24亿元。

　　换言之，在全部风险资产中，也可能仅有约3%左右会成为实际确立在账面上的损失。

　　另据了解，未来6个月到期的信托项目将超过8000笔，规模超过2.3万亿元，其中能到期清算的比例为99.18%，也就是说，接下来半年之内，信托风险项目到期兑付压力不大，绝大多数能够实现到期正常清算。

　　而下一个到期高峰将出现在2015年的3月和4月，到期规模分别为5213亿元和4298亿元，其中能正常清算的占比分别为99.58%和99.37%。

　　保障基金“备战”单体机构风险

　　但不可否认，据可证实的权威来源处消息显示，尽管行业整体风险呈现缓释状态，但确实也有个别信托公司的单体机构风险较大。其中某信托公司集合风险项目规模与净资产的比例已超过100%，其集合风险项目规模相比净资产超过3.5倍。

　　值得一提的是，风险资产的机构分布也表现出较明显的集中度，前十家信托公司的风险资产规模超过450亿元，在行业整体风险资产规模中占比超过60%。其中由这些机构主动管理的风险项目金额为375亿元，也就是说，另有近80亿元为“通道业务”。

　　对于信托行业单体机构可能出现的风险应对，监管方面一直酝酿筹备的信托业保障基金管理办法近日也正式出水，作为主要由信托业市场参与者共同筹集，用于化解和处置信托业风险的非政府性行业互助资金，信托业保障基金设立的目的，是建立市场化的风险化解方案，换取风险缓释和处置的“时间窗口”，将单体项目和单体机构的风险消化在行业内部。

　　与一些市场猜测不同的是，保障基金并不是可以动辄出手用以损失赔付的“兜底资金”，而是作为信托公司风险处置的最后一环，一旦进场救助，也意味着惩罚和问责即将启动。

　　银监会相关负责人表示，针对信托公司的风险处置，原则上按照“债务重组-外部接盘-履行恢复与处置计划-动用保障基金”的顺序进行。保障基金是作为最后手段参与对信托公司的有偿救助，而不是损失赔付。

　　当然，保障基金对于信托公司的救助，也不是无成本的救助，更不是对信托公司及其股东的逆向激励。一旦保障基金介入后，将对信托公司原股东和高管依法依规问责，必要时实施市场退出。