市场点评:政策指引更加明确
目录:市场点评点击率:发布时间:2015-05-05 15:51:47
上周,中央政治局召开会议,讨论了我国当前的经济形势。会议指出,一季度我国经济增长与预期目标相符,新的增长动力正在形成之中,但经济下行压力仍然较大,要加大定向调控力度,及时进行预调微调,高度重视应对经济下行压力。从会议的内容看,稳增长是当前的重要任务之一,未来将通过财政政策、货币政策、投资、房地产、国企改革等八大方面去稳步推进。
近期公布的一些宏观经济数据仍处于下滑的状态,投资者对货币政策放松的预期十分强烈,甚至有外媒发出了中国将推出“中国版QE”的言论。从较为微观的角度看,由于企业的盈利状况难以令人乐观,银行惜贷现象较为严重,央行通过降准所释放出来的资金并没有及时进入实体企业中去。相反,A股市场的赚钱效应刺激银行通过伞形信托配资等方式进入了股市,这与央行放松的初衷背离。政治局会议明确指出要“注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道”,未来央行有可能会加大定向宽松的方式来确保资金流入实体企业。
不过,监管层引导资金脱虚向实对A股的影响有限。4月16日证监会明确表示两融不得参与场外股票配资、伞形信托等活动,市场仅出现短暂的震荡,对外在利空因素的消化能力超乎想象。更重要的是,经济增速企稳之前,A股市场的吸引力将持续存在,资金不会轻易离场,对于A股市场来说,资金已然不是问题。虽然我国经济还未到需要QE这种非常规货币政策的地步,但极有必要保持去年降息以来的这种宽松的节奏,未来降息、降准的预期仍然强烈,对A股将是重要的支撑力量。
除了稳定经济、政策宽松等方面外,政治局会议对改革的态度一如既往得坚定。“中央坚持国有企业改革方向没有变”,对国有企业改革的表述使我们相信,国企改革或仍将是A股市场的重要主题方向,未来国企改革方面的顶层设计方案出台后,国企改革将进入加速阶段。“坚持对外开放和利用外资政策也没有变”则预示着金融体制改革、资本市场改革将持续推进,海外资金进入国内的渠道将更加顺畅,A股市场在国际市场中的地位将进一步提升。
总体看,政治局会议对于未来的政策做了明确的指引,核心是稳增长、促改革,宽松仍是主基调,A股市场的大环境未变。
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