证券时报记者 詹晨 裴利瑞
作为最早成立的公募基金公司，国泰基金栉风沐雨24载，今年已经是第二个本命年，行稳致远是国泰基金长期追求的目标。
现任总经理周向勇2011年加入国泰基金任总经理助理，2012年11月起任公司副总经理，先后分管电商、市场、投资，主持投研体系事业部制改革，于2016年7月正式担任总经理，迄今已逾6年，他自称“中生代”总经理。
周向勇把国泰基金的发展历程总结为“建制度打基础”的初创期、“寻方向求突破”的开拓期、“高质量发展”的新征程。某种程度上，国泰基金的发展也是公募基金行业发展的缩影。
后资管新规时代，公募基金凭借多年来积淀的资金管理能力，已经跃升为大资管行业中的核心成员。“公募基金是资本市场的稳定器和压舱石，公募基金未来发展方向已经明确，即坚持持有人利益优先，充分发挥资产管理作用和资源配置效应，服务实体经济，强化中国特色资产管理能力，推动中国特色现代资本市场发展，积极服务于中国式现代化建设大局。”周向勇在接受证券时报记者专访时表示。
从战略层面
支持ETF产品线发展
证券时报记者：历经24年的发展，国泰基金被动投资领跑全行业，规模位居行业前列，是怎样的契机让国泰基金布局并发展被动投资？
周向勇：国泰基金在开发培育ETF产品线之前，经过了深入的市场研究，进而确定了我们的业务战略。中国资本市场发展到一定阶段，上市公司数量不断增加，投资者面临选股难、赚钱难，甚至有可能买到退市股票，几乎颗粒无收。而ETF一篮子股票的构成，可以有效帮助投资者规避个股选择的风险，争取比较好的投资回报。
更特别的是，进入新时代，国家把资本市场放在重要的战略位置，在十三五、十四五规划中出台行业发展规划，立足高质量发展，推进高水平科技自立自强，以推动国家经济转型。我们把这些符合国家战略方向的行业主题开发成ETF产品，一方面服务国家战略、支持实体经济，另一方面也是为投资者提供高效的投资工具，让投资者能够分享国家战略导向的行业增长成果。
国泰基金从2016年开始，布局了一系列的以行业主题为特色的ETF产品。我们通过对国家战略和经济发展方向的研究，系统布局行业ETF产品，作为投资工具，帮助投资者争取更好的投资回报，同时也能够规避不太容易掌握的个股风险。到目前为止，国泰基金已经能够为广大投资者提供全面、丰富的ETF品类，覆盖股票、债券、商品、货币、海外等全资产类别，能够满足客户资产配置和行业配置的多元化需求。截至2022年9月30日，国泰旗下非货币ETF规模约888亿元，位居行业第4名。
未来，在现有ETF产品稳定运营的基础上，我们将继续从战略层面支持ETF产品线的发展：补充布局宽基ETF，深度挖掘行业ETF，研发创新产品，储备一些Smart Beta类ETF，挖掘细分领域需求布局债券ETF等，通过不断升级丰富产品线，以差异化优势满足不同投资需求。
不盲目追求
“牛市发爆款”
证券时报记者：国泰基金的主动权益也颇具亮点，请谈谈主动权益条线近几年的成效。
周向勇：截至9月30日，在最近两年的结构性行情中，上证综指震荡下跌，收益率为-6.02%，国泰基金旗下主动权益基金整体收益率4.00%，全市场排名前1/3。具体来看，主要有以下几个方面的成效：
首先，团队建设方面，形成了以老带新，新老搭配的可持续格局。国泰拥有一支“高学历、高素质、专业化”的投研团队，投研人员131人，核心投资人员平均从业年限超过20年。在投研人才培养方面，通过老带新、新老搭配，自主培养了一批特色鲜明的基金经理，让公司的投研文化薪火相传。
其次，研究导向方面，实现均衡布局，前瞻布局。通过深度的价值研究，力争通过控制产品的回撤和风险，提高持有人的体验。国泰基金的基金经理在管理风格上普遍有节制，不博取极致的短期排名，注重全市场均衡管理，避免追逐短期热点或押注单一赛道造成基金净值的大幅波动，力争为投资者带来更稳健的投资收益和更好的投资体验。前瞻性则意味着不跟风不盲从，不追逐或押注短期热点，通过三年五年甚至更长的时间跨度的专业预判，把握国运和国脉，判断市场的长期的方向。
第三，产品布局方面，匹配能力圈，重视投资者利益。公司在设计基金产品的时候，会通过对每位基金经理的研究，更精准地匹配合适的产品，让合适的人管理合适的基金，把认购规模控制在基金经理的能力圈范围内，不盲目追求“牛市发爆款”，防止由于基金产品规模过大而损害投资者利益，力争给投资者带来更好的持有体验。同时，我们在布局产品的时点上，充分考虑市场的估值和情绪，脚踏实地，走出更为健康和高质量的产品布局之路。
第四，考核机制方面，更长期，考核赚钱能力。过去几年，行业里有一个难题叫“基金赚钱，基民不赚钱”，关键还是看基金公司有没有把帮助基民赚钱作为最终目标。因此我们在对公司团队，特别是投研团队进行考核时，会把为投资者盈利、尤其是提升投资者长期获得感放在更重要的维度。
把投资者利益
放在最重要位置
证券时报记者：亲历了基金行业十多年的发展历程，如何评价公募基金行业这些年的发展历程？最大的感触有哪些？
周向勇：严格的监管与制度体系是公募基金发展的基石。二十多年来，公募基金行业从无到有，建立了科学、完善的制度体系，是信托关系落实充分、投资者权益保护有效的行业，成为国内监管严格、制度完善、透明度高的资产管理机构。
基金业协会数据显示，截至9月底，公募基金数量超过10000只，基金规模达到26.59万亿元，行业的高速发展是有目共睹的。管理的规模大了，对我们来说，身上的责任更加重大了。公募基金整个行业的价值体系是建立在“受人之托、代人理财”的信任托付关系之上的，对于我们来说，投资者的信赖是最重要的价值，从1998年到2022年，这是从来没有改变过的。展望下一个二十年、三十年，这将始终是我们恪守的信念与目标。
近年来，资本市场全面深化改革，在服务国家战略、支持实体经济方面创新不断，成果卓著，如科创板创业板注册制、开设北交所等，引导资金活水源源不断进入实体经济。公募基金行业有幸参与其中，不断加大对新经济板块与高科技行业的配置力度，以实际行动服务国家科技自强战略。同时，积极参与养老三支柱的建设，在我国人口老龄化加速的背景下，为实现“健康中国”、“幸福中国”贡献积极的力量。
证券时报记者：过去十年，行业公司座次变迁频繁，你觉得基金公司要基业长青的话需要具备哪些要素？
周向勇：行业的竞争和分化正在不断加剧。在近几年的结构性行情中，头部公司的基金经理和基金产品有比较强的平台优势，把握赛道、风险控制的优势和品牌效应都凸显了出来。在资管行业的时代风口上，头部公司需要巩固优势，中小公司争取弯道超车，整个行业的竞争压力都是比较大的。
在如今白热化的行业竞争中，国泰基金从管理策略上，可以概括为以下几个关键词：价值观，稳定器，投研力。
一家公司能够发展壮大，最重要的是正确的价值观。对于基金公司来说，最重要的是确确实实能够把客户放在价值观里面最核心的位置。无论是产品的设计、产品的管理、产品的宣传，基金公司都必须真正地把投资者的收益，投资者的利益，放在最重要的位置。
稳定器可以分为两个方面来谈。首先是治理结构稳定，国泰基金是央企控股的基金公司，股权结构长期保持稳定，股东之间互相信任，公司的各项发展战略、日常管理及业务开展均得到了股东的高度支持与认可。其次是合规风控稳定。成立二十多年来，国泰基金从来没有发生过重大风险事件。
至于投研力，基金公司的核心竞争力必须在于公司的投资实力。公司形成了较为完整和具有市场竞争力的激励机制，从而吸引和稳定核心人员、保证投资人利益、促进公司业务持续健康发展。
脚踏实地打造特色
证券时报记者：未来5年你对国泰基金有哪些愿景？
周向勇：谈愿景5年时间还是很短，我更愿意脚踏实地，打造国泰特色，继续努力，不断强化三个认知：认知行业、认知公司、认知客户。
首先是认知行业。作为一家聚焦于资本市场投资的公募基金公司，国泰基金注重发挥专业机构投资者价值发现作用、金融支持实体经济创新发展的功能，引导资金流入国家战略产业，服务国家科技自强战略，积极支持先进制造业和新兴产业发展。国泰基金作为公募基金中的一员，要持续服务于国家战略，履行企业的社会责任感与使命感，这是第一个认知。
第二是认知公司。了解了国家资本市场发展方向，我们要顺应发展，始终牢记初心和使命，不断提升自身的投资管理能力和服务客户的能力，不断增强自身的价值创造能力。同时，要坚定在公司自身能力边界内稳健发展，行稳致远，坚持有所为，有所不为，切忌盲目投资，无序发展，努力实现投资管理能力和管理规模协调发展，同步提升。
第三是认知客户。企业在不断发展壮大，基金持有人同样也变得更专业更成熟。表面看财富管理的目标就是资产的保值增值，但资产的保值增值又呈现出多样性，可能有个人养老的长期需求，也可能是短期的流动性管理需要，是多样化全方位的。伴随客户的财富管理，应该覆盖客户的人生成长阶段，要不断挖掘客户的真实需求，了解客户的风险偏好，同时坚定地做好投资者适当性，根据投资者的偏好和需求，精准地提供产品与服务。同时以诚立身，以信取人，在认知客户的基础上，把一切专业本领聚焦到为客户创造回报，创造价值。