新冠抗原检测概念股爆发，泰林生物连续两个交易日20CM涨停，自11月初以来累计最大涨幅已达140%。优宁维和诺唯赞收盘同样20CM涨停，热景生物、万孚生物、可孚医疗、东方生物等均涨超10%。泰林生物晚间收到交易所关注函，要求说明公司NC膜产品满产情况下预测收入。 消息面上，国内多地开始了抗原自测的试行。近日，国务院联防联控机制印发新冠肺炎疫情居家隔离医学观察指南、核酸检测实施办法等文件指出，对曾发现阳性感染者的楼宇、院落可先行抗原检测，阴性后再有序进行核酸检测。居家隔离医学观察人员需根据相关防控要求配合工作人员完成核酸检测、抗原自测和结果上报。 对此，国联证券郑薇在11月27日研报中表示，根据防控实施办法及风险区划定方案等政策，结合国内部分疫情地区情况，新冠抗原检测试剂或将成为重要防疫补充工具。同时，海外地区新冠抗原产品，仍有季节性需求，部分场景新增国外准入资质，预计对年内订单有所贡献。 当前，核酸、抗原及抗体检测为新冠检测系类三大产品。中航证券9月23日研报认为，检测需求在全球疫情常态化和我国动态清零政策的大背景下或持续，尤其是抗原检测产品，其具备方便快捷、不需要特殊设备和试剂、能更早期检出病毒等多个特点。 华安证券3月13日研报分析，新冠抗原检测成为重要补充，市场空间理性300亿元。长期视角下，按照新冠抗原检测的应用场景分为静态的自测以及动态的大规模检测，综合来看抗原检测市场规模有2700亿元。 产业链方面，新冠抗原检测试上游是原材料供应商，主要公司包括诺唯赞、百普赛斯、迈瑞医疗、北化股份、泰林生物、拱东医疗、昌红科技、洁特生物、海顺新材等。中游为抗原试剂生产商，包括诺唯赞、万孚生物、东方生物、九安医疗、乐普医疗、亚辉龙、圣湘生物、热景生物、迈瑞医疗等。下游方面，则是鱼跃医疗、可孚医疗、益丰药房、大参林等终端销售企业。 根据中信证券测算，我国新冠抗原检测产业链市场空间预计千亿量级。 具体来看，华安证券研报指出，产业链中原材料厂商毛利较高，平均毛利率为90%。资料显示，抗原自检试剂生产成本主要由生物原料、NC膜、塑料件、人工等四部分构成。 其中，浙商证券邱世梁等人在6月27日研报中提到，NC膜作为新冠检测试剂盒的核心材料之一，中长期预计国内市场规模有望达34亿/年。加之目前NC膜合格供应商主要以进口为主，当前疫情下NC膜全球供求关系紧张，价格增长幅度较大。据悉，泰林生物NC膜已经实现小批量量产，二季度规划的扩产产能需要的场地建设已经完成。根据浙商证券研报中盈利预测，预计公司今年营收净利同比增速均实现翻倍。 对于中游产品市场，中信证券认为，当前内资企业已经在全球范围内崭露头角，并测算，国内抗原检测对应出厂口径短期需求在30-60亿元/月，远期有望达到120亿元/月。其中，九安医疗、安旭生物、东方生物、明德生物等POCT企业均凭借新冠抗原家用自测正在快速兴起，今年业绩大幅增长放量。 同时，华安证券还表示，零售药店作为最前线的医疗终端之一，在新冠抗原检测试剂盒的患者教育和医疗服务上有不可或缺的作用。同时，若疫情动态清零下居家自测需求逐渐变为刚性，长期性的囤货式购买是电商优势所在。 不过，亦有分析认为，随着获批抗原检测试剂盒数量增加，国内厂商竞争加剧，政府集采可能均可能会带动价格快速下降。此外，若后期出现具有高传播力的变异病毒，这可能会降低新冠抗原检测试剂的性能，因此，相关厂商还面临着新冠抗原检测试剂盒需快速更新的风险。