多空因素交织 债市情绪偏谨慎
目录:债券期货点击率:发布时间:2022-12-02 21:42:33
● 本报记者 连润
疫情防控政策优化、房地产融资支持举措加力、全面降准实施在即……近期,“重磅消息”接二连三,债券市场行情跌宕起伏、震荡加大。业内人士表示,当前债市整体情绪偏谨慎,行情波动也折射投资者纠结心态;中长期看,债市走势将受到宏观经济特别是房地产行业恢复情况、货币信贷政策预期等多重因素影响,长期限债券收益率或继续呈现高波动态势。
回调压力或有所缓解
一连两日,债券市场迎来反弹,不过鉴于近期走势的跌宕,投资者纠结的心态并未出现明显变化。
12月1日,国债期货市场上,各品种主力合约悉数上涨,其中10年期期债主力合约上涨0.30%。银行间债券市场上,截至1日16时20分,10年期国债活跃券220019成交利率下行2个基点至2.90%。此前一日,10年期期债主力合约上涨0.13%。不过,从11月全月来看,10年期期债主力合约仍旧下跌了2.44%,5年期、2年期期债主力合约也分别下跌1.60%、0.70%;10年期国债收益率累计上行24个基点。
11月以来,受消息面和市场预期变化等因素影响,债券市场调整幅度较大,走势也颇为曲折,市场情绪整体转向谨慎。
“当前债市陷入较为纠结的状态。”国泰君安证券首席固收分析师覃汉分析,一般而言,在短期基本面疲弱叠加隔夜利率维持在1.0%附近情况下,债市做多情绪较为高涨,但当前投资者对房地产政策、疫情防控政策等消息面上的增量信息更为敏感,“弱现实、强预期”主导债市情绪,整体偏谨慎。
兴业证券首席固收分析师黄伟平同样表示,当前货币信用组合逐渐向“宽信用为主、宽货币为辅”切换,部分投资者对债市后续走势转向谨慎。
长债收益率波动料加大
多位机构人士表示,债市未来走势将受到“宽信用”进展、资金面情况、基本面形势等多重因素影响,或呈现出长债收益率波动加大的局面。
从资金面来看,短期有望保持偏宽松态势。广发证券首席固收分析师刘郁分析,在11月末财政支出补充资金、12月5日降准释放约5000亿元资金的综合作用下,货币市场利率在较低位置运行的状态有望保持至12月税期高峰前夕。中信证券首席经济学家明明也表示,降准实施,将提升年底流动性“水位”,资金面趋紧的状况得到缓解。
从“宽信用”进展来看,多位机构人士表示,近期地产支持政策出台频率加快,刺激“宽信用”预期升温。未来房地产市场逐步企稳可能性加大,但政策落地见效、楼市需求回暖需要一定的时间。
从基本面变化看,中信建投证券黄文涛团队认为,尽管金融市场对经济恢复信心增强,但目前经济基本面尚不支持债市收益率大幅上行。
“短期内,稳增长政策的陆续出台可能影响投资者预期,长期利率债将维持较大波动。但推进‘宽信用’需要维持宽货币的环境,在‘宽信用’见到明显效果之前,资金面大概率维持宽松。”黄伟平总结道。
国联证券宏观研究分析师王宇鹏表示,展望年内,赎回风波平息后资金面已逐步回归合理水平,债市迎来一定机会。未来一段时间,投资者行为偏谨慎,债市或将持续处于对利多钝化、对利空敏感的状态中,债市利率中枢有望逐步上移。
疫情防控政策优化、房地产融资支持举措加力、全面降准实施在即……近期,“重磅消息”接二连三,债券市场行情跌宕起伏、震荡加大。业内人士表示,当前债市整体情绪偏谨慎,行情波动也折射投资者纠结心态;中长期看,债市走势将受到宏观经济特别是房地产行业恢复情况、货币信贷政策预期等多重因素影响,长期限债券收益率或继续呈现高波动态势。
回调压力或有所缓解
一连两日,债券市场迎来反弹,不过鉴于近期走势的跌宕,投资者纠结的心态并未出现明显变化。
12月1日,国债期货市场上,各品种主力合约悉数上涨,其中10年期期债主力合约上涨0.30%。银行间债券市场上,截至1日16时20分,10年期国债活跃券220019成交利率下行2个基点至2.90%。此前一日,10年期期债主力合约上涨0.13%。不过,从11月全月来看,10年期期债主力合约仍旧下跌了2.44%,5年期、2年期期债主力合约也分别下跌1.60%、0.70%;10年期国债收益率累计上行24个基点。
11月以来,受消息面和市场预期变化等因素影响,债券市场调整幅度较大,走势也颇为曲折,市场情绪整体转向谨慎。
“当前债市陷入较为纠结的状态。”国泰君安证券首席固收分析师覃汉分析,一般而言,在短期基本面疲弱叠加隔夜利率维持在1.0%附近情况下,债市做多情绪较为高涨,但当前投资者对房地产政策、疫情防控政策等消息面上的增量信息更为敏感,“弱现实、强预期”主导债市情绪,整体偏谨慎。
兴业证券首席固收分析师黄伟平同样表示,当前货币信用组合逐渐向“宽信用为主、宽货币为辅”切换,部分投资者对债市后续走势转向谨慎。
长债收益率波动料加大
多位机构人士表示,债市未来走势将受到“宽信用”进展、资金面情况、基本面形势等多重因素影响,或呈现出长债收益率波动加大的局面。
从资金面来看,短期有望保持偏宽松态势。广发证券首席固收分析师刘郁分析,在11月末财政支出补充资金、12月5日降准释放约5000亿元资金的综合作用下,货币市场利率在较低位置运行的状态有望保持至12月税期高峰前夕。中信证券首席经济学家明明也表示,降准实施,将提升年底流动性“水位”,资金面趋紧的状况得到缓解。
从“宽信用”进展来看,多位机构人士表示,近期地产支持政策出台频率加快,刺激“宽信用”预期升温。未来房地产市场逐步企稳可能性加大,但政策落地见效、楼市需求回暖需要一定的时间。
从基本面变化看,中信建投证券黄文涛团队认为,尽管金融市场对经济恢复信心增强,但目前经济基本面尚不支持债市收益率大幅上行。
“短期内,稳增长政策的陆续出台可能影响投资者预期,长期利率债将维持较大波动。但推进‘宽信用’需要维持宽货币的环境,在‘宽信用’见到明显效果之前,资金面大概率维持宽松。”黄伟平总结道。
国联证券宏观研究分析师王宇鹏表示,展望年内,赎回风波平息后资金面已逐步回归合理水平,债市迎来一定机会。未来一段时间,投资者行为偏谨慎,债市或将持续处于对利多钝化、对利空敏感的状态中,债市利率中枢有望逐步上移。
相关资讯
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评 价: | 好评 中立 差评 | ||||||||||||
表 情: |
|
验证码:
最新评论
最新报告
热门报告
联系我们
全国服务热线:400-688-6832
客户服务专线:
0755-23073226 0755-23087035
0755-23086716 0755-27213335
IPO咨询专线:0755-27212901
商业计划书咨询:0755-82591452
产业园区规划咨询:0755-85295683
24小时传真:0755-23084591
总部地址:深圳市龙岗区吉华路999号大新商业广场A座15楼
购买流程
购买报告仅需3步
1. 来电或者在线洽谈购买细节
2. 详细填写订购表并发送给我们
3. 通过银行汇款支付购买报告款项
支付账号
国内汇款(人民币)
帐户名:深圳市中咨领航投资顾问有限公司
开户行:中国建设银行深圳分行民治支行
帐 号:44201627100052517265
帐户名:深圳市中咨领航投资顾问有限公司
开户行:中国工商银行深圳分行福强支行
帐 号:4000029609200198810
温馨提示:
1.购买报告时请认准商标,公司从未通过第三方代理,请与本站联系购买。
2.中咨领航欢迎广大客户上门洽谈与合作。大批量采购报告可享受会员优惠,详情来电咨询。
常见问题
申请链接
友情链接
深圳市中咨领航投资顾问有限公司 运营中心:深圳市龙华新区民治大道1083号展滔科技大厦B座6楼 深圳总部地址:深圳市龙岗区吉华路999号大新商业广场A座15楼 邮编:518000 |
全国统一服务热线:400-688-6832(7*24小时) 客户服务专线:0755-23073226 23087035 23086716 27213335 传真:0755-23084591 |
商业计划书咨询专线:400-688-6832 0755-82591452 产业园咨询专线:0755-85295683 IPO咨询专线:0755-27212901 |
媒体合作:0755-85292562 展会合作专线:0755-23092913 公司邮箱:service@chinazzlh.com |
COPYRIGHT © 2020 WWW.CHINAZZLH.COM All RIGHTS RESERVED. 版权所有 中咨产业领航网 中咨领航旗下网站 |
粤ICP备14049964号 粤公网安备 44030702000038号 |