时隔3年,资本市场又将迎来一家股指期权做市商。近日,广发证券发布公告称,公司已收到证监会批文,允许公司开展股指期权做市业务。上海证券报记者从广发证券获悉,后续该公司将根据中金所要求,完成股指期权做市商资格申请。 作为重要的金融衍生工具,股指期权的主要功能为价格发现、套期保值和风险管理等。由于保证金制度的存在,期权也是一种具有高杠杆特性的金融产品。做市商主要任务是对期权合约进行持续的双边报价,为市场提供流动性。 “做市业务对券商的综合实力有较高要求,券商需通过充足的库存标的满足投资者交易需求。同时,做市商应有成熟、系统的分析能力,以提供准确的报价。此外,券商还需要有广泛的客户基础。”广发证券非银金融首席分析师陈福表示,做市制度的发展更利好头部券商。 现阶段,多家券商“逐鹿”股指期权做市业务。广发证券是2019年后首家获得股指期权业务批文的上市券商。2019年12月,国泰君安、华泰证券、中信建投证券、海通证券、光大证券、国信证券、西部证券、招商证券等陆续获得了批文。 在业内人士看来,随着券商的上市证券做市业务、国债期货做市业务、商品期货做市业务等模式不断推进,做市业务或将成为券商业绩增长的第二曲线。海通证券分析师孙婷测算,随着中国资本市场的发展和券商做市资格的放开,预计10年内券商行业做市收入有望达到2500亿元左右。 广发证券权益及衍生品投资部相关负责人对记者表示,做市商对期权市场的平稳运行发挥关键作用。目前,全球期权市场做市商的成交量占比超过40%,大量期权交易都有做市商参与。引入经验丰富的做市商能够提升期权合约的流动性、防止市场出现异常波动、降低投资者交易成本等。 该负责人表示,与股指期货相比,股指期权是一种更为精细的风险管理工具,能够扩大对于实体产业的服务深度和广度。“股指期权能够有效度量和管理波动率等高阶风险,提高量化中性、备兑交易、波动率交易等策略容量,同时提升资金使用效率,也有助于降低股票市场波动、改善投资者体验。”