截至2023年1月31日,上市券商2022年度业绩预告已全部出炉。Choice数据显示,在49家上市券商中,有24家券商发布了业绩快报或业绩预告,其中九成券商业绩预减或亏损,方正证券成为唯一一家实现逆势增长的券商。 尽管证券公司2022年业绩普遍承压,但多家机构表示,随着2023年A股市场逐步回暖,券商板块将迎来估值和业绩的双修复。 头部券商业绩韧性凸显 1月30日晚间,国海证券、天风证券、中原证券、财达证券、华西证券、东兴证券等13家上市券商及券商概念股相继披露2022年度业绩预告。从披露情况来看,各家券商的营收、净利均出现了不同程度的下滑。 从净利润规模来看,中信证券以211亿元的净利润稳坐“券业一哥”的位子,东方财富证券以净利润80亿元至90亿元暂居第二。在一众券商业绩大幅下滑的背景下,中信证券和东方财富证券也是为数不多净利润降幅在10%以内的券商。 东方财富证券表示,2022年度,受资本市场景气度下降等因素影响,基金发行及交易规模同比下降,公司金融电子商务服务业务收入同比下降。公司股基交易额同比基本持平,市场份额进一步提升,证券业务相关收入同比略有增长。同时,公司营业总成本同比略有增长,其他收益同比增长。 值得一提的是,截至目前,方正证券是唯一一家业绩预增的上市券商。公司预计2022年实现归母净利润19.13亿元至20.95亿元,同比增加9112万元至2.73亿元,同比增长5%至15%。 关于业绩预增的主要原因,方正证券表示,2022年,面对复杂的经营环境,公司践行“新起点、新动能、新高度”的发展主题,实现各项业务稳健发展、主要财务指标稳步提升。 13家券商业绩预减幅度超50% Choice数据显示,包括国海证券、申万宏源、东北证券、红塔证券、中泰证券等在内的13家券商预计净利下滑超50%。此外,有4家券商预计亏损,分别是天风证券、中山证券、江海证券、太平洋证券,其中中山证券母公司锦龙股份业绩下滑幅度最大,预计2022年净亏损3.61亿元至4.27亿元,同比下降175%至225%。 受权益市场波动的影响,自营投资业务、股权质押、两融业务成券商业绩下滑的主要原因。 锦龙股份表示,受多重因素影响,子公司中山证券部分持仓信用债券和股票的估值出现下调,自营业务收入下降幅度较大,公允价值变动出现损失。另外,中山证券投资银行优势业务也受到较大影响,债券承销业务规模缩减,导致投资银行业务收入下降幅度较大。 太平洋证券在公告中提到,由于股票质押业务融资人违约,质押股票价值持续走低,公司对股票质押业务计提减值准备。由于计提资产减值准备及预计负债、终止确认部分递延所得税资产等原因,造成公司2022年度亏损。 券商行业今年有望迎来复苏 展望2023年,国联证券认为,券商行业将整体实现复苏。随着A股开年以来的“开门红”,市场情绪和成交额有了明显回暖,预计2023年一季度券商板块业绩有望在去年同期低基数下实现较好增长。全年来看,A股有望处于上行态势,券商板块将直接受益,业绩有望显著增长,从而促进估值回升。 东吴证券预测,随着政策利好逐步落地、经济复苏带动市场情绪回暖,预计证券行业2023年将实现归母净利润1708亿元,同比增长19.8%。 财通证券表示,伴随基金产品净值向上修复,以及基金销售逐步回暖,作为渠道端和产品端的券商财富管理后续也将迎来业绩和估值的双重修复。同时,券商PE业务迎来重估机遇,当前私募股权投资业务对券商整体业绩的影响越来越重要,部分头部券商私募子公司净利润占整体净利润的比例已超过10%,在政策支持下,有望成为券商业绩的增量来源。