全国政协委员、中信资本董事长 张懿宸
◎记者 马嘉悦
今年全国两会，全国政协委员、中信资本董事长张懿宸带来了多份建议，涉及阶段性推出商业不动产公募REITs工具、推动人民币并购基金发展、鼓励政府引导基金支持创投产业发展等内容。
阶段性推出商业不动产公募REITs
张懿宸表示，房地产行业一头连着购房群众，一头关系着万亿银行信贷资产，该行业的平稳运行意义重大。建议阶段性推出具有中国特色的商业不动产公募REITs工具，进一步助力化解住宅交付风险，确保房地产市场平稳健康发展。
张懿宸认为，REITs工具的资金来源是规模庞大、运行成熟的公募REITs市场，在流动性和资产定价方面更具优势。与此同时，商业不动产公募REITs工具可在补充房企流动性的基础上，加强对资金用途的限制和资金流监管，使资金完全服务于“保交付”。
从可行性来看，据张懿宸观察，自2021年6月首批公募REITs产品推出以来，因其流动性高、小而分散、强制分红等特点，受到市场的广泛认可，截至2022年12月募资规模已达801亿元。目前，公募REITs已将保障性租赁住房这一不动产品种纳入其中，为将商业不动产大类资产纳入打下良好基础。
鼓励并购基金发展
截至今年1月底，私募股权投资基金和创业投资基金整体存续规模已逼近14万亿元。行业发展驶入快车道后，发展质量至关重要。张懿宸表示，鼓励壮大长期机构投资者队伍，将进一步激发私募股权投资市场活力，助力行业高质量发展。
对此，张懿宸提出三方面建议：第一，政府引导基金在地区经济发展条件成熟的情况下，从“投早、投小”适度转向关注并探索参与并购基金，提高并购基金的配置比例，盘活存量，创造增量；第二，随着个人养老金制度落地，相关部门可适时考虑扩大个人养老金投资产品范围，持续改善包括并购基金在内的私募股权投资行业的长期资金来源；第三，相关部门进一步优化政策，调动保险资金配置包括并购基金在内的长期股权的积极性，并鼓励理财子公司加大对非上市股权投资产品的投资力度。
近年来，随着规模不断扩大，政府引导基金已成支持我国创投行业发展的关键力量。政府引导基金充分发挥了杠杆效应、导向效应，极大地推动了我国创投行业的发展，进而带动了科技创新产业的发展。不过，政府引导基金仍存在资金退出方式单一、所持有份额转让难等问题。
对此，张懿宸建议：首先，鼓励政府引导基金进行循环投资，实现对创投行业的持续支持；其次，适当提高政府引导基金对子基金的出资比例，加大对创投行业的支持力度；最后，完善法规，尽快出台政府引导基金退出的配套政策，提升资金使用效率。