不确定性正主宰着石油市场，产量减少、库存激增、钻井平台数量上升均加大了油价的波动性。随着美国夏季开车旺季的临近，以及石油企业重启项目，这四个关键因素将主导今夏油价走势。

库存与石油钻井平台数量

美国原油库存目前处在5.33亿桶的纪录高位，且贝克休斯数据显示活动钻井数迅速攀升，达到2015年9月以来最高水平。鉴于页岩油生产商对低油价有良好的适应性，这种趋势可能会持续下去，对油价造成更多下行压力。

OPEC会否延长减产协议

分析人士认为，无论减产协议延长与否，都会带来同样的结果。

倘若OPEC延长减产，将会产生相同的恶性循环：油价上涨，美国钻井平台数量上升，产量随之增加，油价将停止上涨。

反之，若OPEC和非OPEC成员国未达成延长减产共识，则2014-16年的情形或将重演，各生产国都将倾向于增产来争夺市场份额。这会令油价再次进退维谷。

第三种情形是OPEC同意延长减产协议而非OPEC成员国不同意，则原油产量可能进一步增加。即便OPEC同意延长，市场也只会相信艰难的现实，而非花言巧语。不过，市场仍得等待5月份才能知道结果。

夏季驾车旺季

今夏的驾车旺季可能给油价带来一些缓冲。Jason Schenker认为，今年季节性因素给油价带来的提振力度可能大于往常。

随着美国失业率降至2008年经济衰退之前的低点，且2015和2016年SUV和轻型卡车连续两年的销量谱写纪录，即将到来的夏季驾车季或显示行驶里程数和汽油需求创下纪录。

事实上，自2014年12月以来，每个月的行驶里程数都在缔造纪录，且12个月里程总数上升的势头有望延续至2017年底。根据路透的报道，2017年美国汽车销量将保持在1760万辆左右的强劲水平。

勘探项目重启

虽然国际能源署最近对新项目匮乏造成的供给短缺表示担忧，但油价回升或将促使许多石油巨头重启被搁置的项目。

高盛报告称，页岩油产量增加及一系列新项目或导致未来几年供应过剩。伍德麦肯兹预计2017年新的石油项目数量将翻倍。