国家统计局周一公布的数据显示，今年一季度国内生产总值(GDP)同比增长6.9%，创2015年三季度以来最高增速，比去年四季度增速和市场预期均高0.1个百分点。

　　同日公布的包括工业增加值在内的多个数据也显示出中国经济开局良好。其中，3月规模以上工业增加值创27个月新高，粗钢产量再创纪录;1-3月房地产开发投资同比名义增长9.1%，创两年新高;一季度全国居民人均可支配收入实际增长7%，过去12个月内首次跑赢GDP增速;3月社会消费品零售增速重回10%以上。

　　以下为市场人士的评论：

　　招商证券分析师张一平

　　外需改善、投资回稳以及消费反弹均对一季度GDP增速超预期做出贡献，GDP增速连续两个季度回升表明经济稳定增长基础较强。

　　投资形势全面超预期。一季度基建投资同比增长23.5%，维持在20%以上的高位，民间投资同比增长7.7%，较上期回升1个百分点。投资对经济的贡献边际改善符合我们的预期，制造业盈利改善和产能利用率提高有助于提振制造业投资信心。

　　经济形势的稳定有助于加大金融去杠杆等防风险政策力度，短期经济冲高回落的可能性提高。另一方面，今年经济工作以稳中求进为主基调，加之供给侧改革有助于恢复经济内生动力，全年经济保持平稳的可能性较大。

　　交通银行高级分析师唐建伟

　　一季度经济回暖仍是依赖加杠杆拉动投资的老套路，从增长动能来看并无任何新意可言，经济的效率并没有提升，反而有所下降。同时，结构失衡的问题仍然存在，此时断言进入新增长周期似乎为时过早。

　　对于二季度的经济走势，由于经济增长存在的内外压力并没有真正消去，从增长的动能来看，当前经济回暖并不具有可持续性，预计二季度之后经济增速就会有下行压力。

　　投资方面，预计支撑一季度固定资产投资走高的基建和房地产两大类投资的增速在二季度之后都会出现放缓。从杠杆率的趋势来看，在中央定调控风险的政策基调下，杠杆率快速上升的势头会被遏制;从趋势及构成来看，年内消费的下行压力不小;从价格趋势来看，物价高点已过，下半年物价将持续走低从而拉低经济数据的名义增速。

　　综上所述，我们判断年内经济增长将呈现前高后低的走势，一季度可能就是年内高点，但全年完成6.5%的目标应该不成问题。2017年中国宏观政策的重心应该放在防风险方面，同时只要经济运行在合理的区间内，就应保持政策的定力，不再以短期政策的放松来稳增长，而要以中长期结构性改革来推动经济的长期可持续增长。

　　西南证券分析师杨业伟

　　一季度经济呈现出强劲增长态势，前期稳增长政策和外需改善是经济回升的主要原因。但是，经济强劲增长意味着政府稳增长需求和意愿将下降，防风险将成为未来政策的主基调，财政和货币政策均可能趋紧。

　　虽然房地产和制造业投资均延续回升态势，但政策趋紧效应已经开始显现，基建投资增速开始回落。3月基建投资同比增长16.8%，增速较上月回落4.5个百分点，显示稳增长政策回撤已经开始影响基建投资增速。

　　在政策偏紧的环境下，投资到位资金依然不足，3月投资资金来源同比增长3.2%，增速依然显著低于投资整体增速9.5%的水平，其中国内贷款部分同比下跌2.9%。政策趋紧背景下，基建投资可能延续回落态势。

　　IG集团资深金融评论员Chris Weston

　　中国经济一季度增速超出市场普遍预期，会给央行提供更大的灵活性。即使中国央行未来收紧货币政策，中国经济仍能实现“6.5%左右”的增长目标。

　　未来，货币政策有进一步收紧的可能，房地产市场调控作用也将逐步显现，因此，中国经济增速会有下行的风险。我们预计，第四季度GDP会接近6.5%。

　　3月份出口强势反弹，增长达16.4%，大幅超出预期，反映外部需求回暖以及全球经济复苏。外部需求回暖及美元走软也体现在中国外汇储备规模上，中国外汇储备在过去两个月均有增加，并有顺势增长的势头。

　　国泰君安分析师解运亮

　　一季度GDP同比增速6.9%，稍低于我们预期的7%。名义GDP同比增长11.8%，创五年来新高。

　　月度数据总体来说向好，亮点在于工业增加值大幅提升，制造业投资、房地产新开工继续回升，固定资产投资新开工和到位资金的跌幅都有所收窄，预示后期经济动能仍会较强。

　　展望下季度，GDP同比增速或因去年高基数而有所回落，但经济动能仍然较为强劲。城镇化及市民化加深支撑地产和消费，长期对经济会有支撑。

　　第一，城镇小学入学及在校人数不断上行，义务教育阶段随迁子女在校人数占比不断提高;第二，三四线地产销售较快，与调控以来一二线城市增速大幅下滑形成鲜明对比，农民工落户加快;第三，汽车销售方面，自主品牌汽车近两年增速快于整体;第四，城市影院银幕块数增速与常住人口城镇化增速密切相关，反映出消费结构在升级。

　　华泰证券分析师李超

　　一季度经济相对较强，尽管有去年基数低的原因，但投资起到关键作用。

　　经济在基建、地产高增速下，政府作用明显。但也要看到经济动能转换并没有完成，同时经济表现出的韧性越强，金融去杠杆和货币政策收紧的力度越强。

　　3月社会消费品零售总额同比增长10.9%，前值9.5%，超预期上涨1.4个百分点。其中3月汽车消费同比增速8.6%，较前值提高9.6个百分点，与地产相关消费共同构成拉动本月消费的主力。