12月1日，雪佛龙宣布了2022年150亿美元的有机资本和勘探支出计划，比今年预期水平高出20%以上。近期，巴西国油、俄气、埃克森美孚等也纷纷增加短中期投资预算，国际大石油公司投资呈现复苏态势。其中，国际石油公司显著加大低碳投资力度，对油气投资仍坚持稳健策略；国家石油公司对低碳投资有所增加，大幅增加油气投资，以提高油气产量。 市场持续复苏 短中期投资趋于增加 最近，新变异毒株奥密克戎蔓延，给全球石油需求蒙上阴影，并重挫国际油价，但是并没有改变今年以来石油市场整体复苏态势，目前布伦特油价仍处于近70美元/桶的高位。受益于高油价，国际大石油公司利润和现金流普遍大幅增长，加上对经济和能源市场持续复苏的预期，它们纷纷计划增加短中期投资。 雪佛龙明年有机资本和勘探支出预算为150亿美元，比今年预期水平高出20%以上。雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃斯表示：“随着全球经济持续复苏，我们正在将支出预算调整到与维持和发展公司的计划一致的水平。”埃克森美孚同日宣布，计划2022—2027年间将资本投资保持在每年200亿—250亿美元的范围内，同样高于今年160亿—190亿美元的投资预期。 值得注意的是，雪佛龙明年支出预算处于其150亿—170亿美元指导范围的低端，迈克·沃斯表示，支出预算反映了雪佛龙对资本纪律的持久承诺。该公司还将其股票回购指导范围提高至每年30亿—50亿美元，而此前为每年20亿—30亿美元。这表明，国际石油公司仍然坚持稳健的投资策略，更加注重回报股东。埃克森美孚则宣布了一项将于明年开始、为期12—24个月的100亿美元的股票回购计划，该公司连续第39年增加年度股息支付。 与国际石油公司相比，俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）、巴西国油等国家石油公司投资预算增长幅度更大。俄气11月25日表示，其管理层已批准2022年1.76万亿卢布（合240亿美元）的投资，远高于今年初步计划的9020亿卢布。巴西国油董事会11月24日批准了5年期战略计划。2022—2026年，该公司计划投资680亿美元，比此前的计划高出24%。 普遍增加低碳支出 油气投资差异明显 应对气候变化刻不容缓，加大低碳领域投资、减少温室气体排放成为石油公司可持续发展的必然趋势。以往对低碳投资偏少的美国大型石油公司，正在大幅增加低碳投资。埃克森美孚计划在2027年前向低碳领域投资150亿美元，以减少现有业务温室气体排放，扩大低碳解决方案业务。该公司计划将2030年温室气体排放强度较2016年降低20%—30%。 雪佛龙此次支出计划中包括约8亿美元的低碳支出，9月15日，该公司宣布，计划到2028年，将低碳业务投资大幅提升至100亿美元以上，是此前计划的30亿美元的3倍多。投资将针对关键领域，包括碳捕集、利用与封存（CCUS）技术，氢，可再生燃料和温室气体减排项目。 国家石油公司对低碳投资也在加大。巴西国油表示，将可持续性纳入愿景体现在未来5年28亿美元的减排投资中，包括纳入减排的项目（范围一和范围二）运营效率、生物产品（可再生柴油和生物航空煤油）和研发等方面。不难发现，巴西国油低碳投资预算远低于欧美国际石油公司。 就油气领域而言，国家石油公司投资积极性更高，普遍希望增加产量。俄气明年支出主要用于新的油气生产和炼油中心。巴西国油计划未来5年在勘探与生产领域投资570亿美元，占总投资的84%，预计2022年和2026年的油气产量分别为270万桶油当量/日和320万桶油当量/日。沙特阿美11月29日宣布，已开始开发沙特最大的非伴生天然气田Jafurah，该项目将耗资1100亿美元。 总体来看，考虑到投资者的要求和利益，国际石油公司对油气投资持保守态度，追求高回报率而不是大幅增产。10月20日有媒体报道，埃克森美孚董事会正在讨论是否继续开展莫桑比克LNG等几个主要油气项目，重新考虑投资战略。“尽管油气市场复苏上行，但我们坚持能源转型战略。”壳牌首席执行官范伯登10月30日表示。 聚焦高效低碳油气 出售资产降低风险 近年来，国际油气市场波动性加大，能源转型加速推进，碳排放的要求日益严格，国际大石油公司不断优化油气资产配置，精简油气业务，将投资向高回报率和低排放的项目倾斜。其最新的投资计划凸显了这种投资策略。 埃克森美孚继续将上游投资集中在圭亚那、巴西深水和美国二叠纪盆地的低成本供应项目。在雪佛龙126亿美元的上游预算中，约30亿美元用于二叠纪盆地非常规油气开发，约20亿美元与哈萨克斯坦Tengiz油田的未来增长项目和井口压力管理项目相关。俄气则将上游投资重点放在北极天然气上，巴西国油大部分上游支出将用于利润丰厚的深海盐下区域。 对于国际大石油公司来说，精简油气投资组合在能源转型过程中必不可少，而近期高油价带动油气资产交易升温。9月，壳牌同意将其在美国二叠纪盆地的全部资产以约95亿美元的价格出售给康菲石油公司。埃克森美孚11月15日宣布，出售其在美国首个大型页岩油气田的油气资产，这是该公司资产组合重组的一部分，以专注于更有利可图的资产。 睿咨得能源去年9月预计，埃克森美孚、bp、壳牌、道达尔、埃尼、雪佛龙、康菲和挪威国油等石油公司可能会剥离价值超过1000亿美元的资产。该机构今年12月3日的分析显示，自去年9月以来，它们已经剥离了240亿美元的资产，据报道还有400亿美元的资产待售。全球呼吁能源多元化和脱碳，以及石油公司需要降低成本和高排放资产带来的风险，意味着这些石油公司将继续剥离资产，甚至可能加速。