近期，中证1000股指期货和期权正式上市！此举不仅对于期货市场意义重大，对于整个资本市场来说都是重大利好，彻底引爆了市场对中证1000ETF（512100）的投资热情。
日前，南方基金“继往开来·共谋新篇”中证1000ETF线上研讨会圆满举办，多家证券公司经纪、财富、两融等相关业务部门，各保险公司、银行理财子、财务公司、私募基金等金融机构汇聚一堂。
上海证券交易所副总经理刘逖、南方基金总经理杨小松在会议上致辞，中证指数有限公司研究开发部副总经理周夏风、南方中证1000ETF(512100)基金经理崔蕾、南方基金FOF投资部总经理李文良等多位嘉宾发表重磅演讲。
与此同时，场内已有的头部中证1000ETF——南方中证1000ETF（512100）近日交投势能十分活跃，7月29日单日成交扩大至近28亿，进一步刷新历史新高，近5日合计成交超100亿，连续12日实现资金净流入，规模升至115.91亿元，突破110亿元大关。
中证1000ETF研讨会透露哪些重磅信号？
研讨会上，上交所副总经理刘逖在致辞中指出，中证1000指数作为A股市场重要的宽基指数，是A股中小盘风格表征性指数。中证1000相关衍生品的推出将为投资者投资中证1000ETF提供非常有效的交易和风险管理工具。随着注册制改革的推进和我国多层次资本市场建设，未来将会有更多中小型企业上市，投资者通过投资中证1000ETF来投资高成长性的中小企业，具有风险分散、成本低廉、投资高效等优势。
他表示，上交所将继续积极支持ETF市场的发展，一是通过做市商制度为ETF产品提供更高定价效率和流动性，二是上交所将持续推动ETF市场交易便利相关制度的改革。做大做强中证1000ETF既有利于提升资本市场中小股票的流动性，也有利于投资者通过ETF享受我国经济发展的红利。随着A股市场有效性不断增强，资产配置理念进一步普及，长期资金持续增加ETF投资及场外理财需求逐渐转入场内，ETF市场有望迎来难得的发展机遇。
南方基金总经理杨小松则在会上表示，中证1000股指衍生品的推出填补了小盘股指数衍生品的空白，扩展了衍生品覆盖的市场广度，为投资者提供了更加丰富的风险管理工具以及更加灵活高效的衍生品投资策略；同时有助于健全和完善股票市场稳定机制，为中小企业、实体经济发展营造稳定的金融环境。同时，此次衍生品的推出还将完善中证1000指数化投资生态圈，进一步巩固中证1000小盘代表性指数的核心地位，对提升中证1000ETF流动性和规模具有重要意义。
他指出，南方基金高度重视南方中证1000ETF（512100）的运营管理，将其作为重要的战略品种持续进行资源投入和大力发展。南方基金将借鉴500ETF（510500）的发展模式，将产品做大，将业绩做强，为广大投资者提供更优质的服务，为多层次资本市场的繁荣贡献力量。
会上，中证指数有限公司研究开发部副总经理周夏风对中证1000指数进行了专题介绍，他指出，资本市场高速发展中，中证1000指数已成为小市值公司的最佳代表，指数样本中民营企业居多，专精特新、科创板与创业板、高研发强度公司占比较高；较均衡的行业分布充分体现其对实体经济的表征价值；指数风险收益特征鲜明，具有较独特的配置价值。他表示，随着中证1000指数衍生品推出与指数产品生态的不断完善，中证1000指数产品的长期配置需求预计出现增长。
1000衍生品家族添新丁，1000ETF生态圈重大升级
南方中证1000ETF(512100)基金经理崔蕾在会议上介绍道，从成分股行业分布看，中证1000以新兴产业为主，行业历史变化较小，始终集中于医药、TMT和制造板块，能较好反映中国经济转型升级的大环境。从指数“含科量”来看，中证1000指数跨市场选取优质成长科技股，其成分股中包含67支科创板股票，可更多体现新型产业的发展，相较其他指数更大化地继承了小盘股“年轻化”的特征。从成分股盈利能力来看，中证1000指数的成分股净利润保持快速增长，成长属性强、业绩弹性高，在业绩增长阶段有更强的爆发力，2022第一季度213只成分股净利润增速大于50%。从中长期来看，近3年、近2年、近1年维度，中证1000在核心宽基中，收益率位居前列，且弹性较大（数据来源：WIND）。
她认为，中证1000衍生品推出代表着中证1000ETF生态圈的重大升级。指数期货、期权对于相关ETF和整个资本市场的发展都有重大意义：
其一，期货、期权作为重要的衍生品工具，具有价格发现功能。从海外市场的经验来看，由于衍生品即可做多也可做空，还具有套利机会，能够吸引投资者参与市场定价，在较长期限上稳定市场波动。
其二，许多投资者在长期看好的情况下对短期下跌风险存在担忧，而期货、期权产品提供了有效的对冲工具。灵活的配套衍生品工具的存在可以丰富配置型投资者的投资组合，有利于相关ETF和权益市场配置需求的增加。
其三，期货、期权等衍生品可以应用于众多与ETF搭配的交易策略和套利策略。这些策略的运用会催生对ETF的交易需求，使得ETF交易活跃度提升。A股股指期货目前仅有上证50、沪深300、中证500三个品种，覆盖超大盘、大盘和中盘。随着A股资本市场逐步扩充，对于小盘股的风险管理需求日益增长，适时推出中证1000股指期货、期权，有利于为中小企业、上市民企等提供有效的避险工具，提高衍生品覆盖的市场的广度，也有助于促进各种工具型配套产品。
小盘成长企业易获得估值支撑
南方基金FOF投资部总经理李文良则从买方投顾角度来看基于现阶段充裕流动性环境，1000ETF代表的小盘成长企业易获得估值支撑，更具备投资价值。
他表示，从指数编制看，中证1000是小市值股票最直接的配置工具。从长期投资看，中证1000的年化收益率平均值较高，且波动较小，因此在所有指数中拥有相对较好的投资风险收益比。从估值角度看，截止2022年7月19日，中证1000近5年PE分位数处于11.7%，近5年PB分位数约处于50%，整体估值水平处于历史地位。从近5年ROE分位数来看，中证1000处于高位，具备较好的盈利能力，投资性价比突出。
从盈利预期角度看，李文良分析道，与其他主流指数相比，中证1000的预期盈利增速较高，具备高成长性。从成分股分析看，中证1000覆盖行业的科技与专精特新特性强。随着科技不断催生新的产业链，国产替代日益深化，中小公司将不断崛起，未来成长空间广。
结合当前流动性充裕环境，李文良指出，小盘成长更易获得估值支撑。从宏观视角来看，在当前宽信用宽货币的政策背景下，实体融资需求不足将导致宏观流动性异常充裕。从微观视角来看，当前银行间利率水平已经在较长时间处于极低水平，A股市场流动性正逐步复苏，活跃资金入场将推动对市场流动性敏感的小市值/成长板块更快反弹，信用环境的进一步宽松也有助小市值企业的发展成长。
中小创ETF管理能力大考，南方基金先发优势明显
南方中证1000ETF（512100）是市场上首只跟踪中证1000指数的ETF，于2016年11月在上交所上市交易，股指衍生品推出后，投资者即可直接将南方中证1000ETF(512100)应用于各类衍生品投资策略。
经过六年的精心培育，南方中证1000ETF(512100)在同类基金中规模、流动性、跟踪效果和融券余额位居前列，深受券商、保险、银行理财、FOF、私募等机构以及个人投资者的认可。
同时，南方中证1000ETF(512100)已在场外开发了联接基金（A类011860、C类011861），为场外投资者“一键布局”一篮子优质中小企业提供便捷工具。
中证1000指数的特点是成分股市值小，个股权重分散，第一大成分股权重为0.64%，平均市值约120亿，相对应的中证500平均市值是250亿左右。
从基金运作的角度，中证1000ETF产品由于成分股数量众多、成分股流动性不佳等因素，有其特殊的投资运作难点和系统要求。无论是PCF制作、申赎交易还是指数临时调整的处理，都需要有丰富经验的投资、交易、运营团队以及成熟完备的系统支持，才能保证运作平稳，风险可控。
基金管理人过往的ETF管理能力、公司整体系统是否支持、是否曾发生ETF运作事故等方面，都是投资者需要重点考量的角度。
作为国内首批规范的基金管理公司之一，南方基金成立24年来始终稳居行业第一梯队。在指数业务方面，公司已发展成为业内领先的指数基金及ETF管理人，权益指数基金管理规模位居行业前列，旗下指数基金产品及管理团队多次荣获金牛奖，并已成为业内最大的转融通出借机构。特别是公司持续布局和深耕中小创指数，打造了中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）等一批具有市场影响力和行业代表性的指数产品。
（CIS）
责编：王璐璐