领航网讯：

　　从猜测到落地，上海信托登记中心并没有如期升格为全国信托登记中心，取而代之的是一个全国性的信托登记中心在沪落地。

　　目前监管部门已经下发相关文件，批准上海自贸区成立全国信托登记中心，业务主要围绕信托受益权集中登记、信托合同登记、信托受益权转让及质押融资等展开。市场人士预期，全国性信托登记中心的成立，对盘活信托市场资产，扩大信托受益权的流转平台提供了积极作用，有效缓解了信托因流动性不足产生的风险。

　　据了解，2006年上海信托登记中心成立，上海国际信托等6家信托公司成为上海信托登记中心首批会员单位。8年来，上海信托登记中心在办理信托各项登记手续，完善法律法规方面积累一定经验。

　　这种经验也成为全国信托登记中心落户上海的一个原因。

　　此前曾参与银监会调研的某“中”字头信托公司人士表示，全国信托登记中心之所以最后落户上海，很大原因是上海先行经验或可成为参考。事实上，全国信托登记中心的讨论已经多年，之所以没有成立，根本原因还是我国财产登记制度的缺失。“个人财产登记制度尚无法规，又何况是财产中的信托产品，其合法性更让人质疑，所谓皮之不存毛将焉附。”该信托公司人士表示。

　　13万亿流转平台

　　“相比其他金融产品，信托本身的流动性较差，但是随着全国信托登记中心的上线，信托的转让、抵押、质押等都可以操作，解决了流动性的问题，对我们做业务来说，便利性增强。”北京某大型信托公司业务一部张丽说。

　　张丽坦言，平时业务中也会遇到客户买了信托产品，但是又突然需要钱的情况，只能私下找客户来受让其信托产品。“寻找客户的范围往往也仅限在自己公司范围内，如果全国信托登记中心上线，对业务部门来说，可以选择的受让资源范围扩大，对客户来说，可以快速转让有效解决流动性问题。”

　　以该信托公司为例，目前发生上述案例的几率为1/50。张丽说，今年以来已经帮两位投资人私下找受让客户，信托规模在5000万元以下。“相比以往，今年办理的这部分业务有上升趋势，可能还是受大环境影响，特别是银监会99号文对信托流动性的要求，使得部分投资人对信托的兑付风险多了一层考虑。”

　　值得注意的是，尽管信托产品受让的占比并不大，但信托公司已经从中发现了商机。

　　当前一些信托公司也陆续推出了统一的受益权转让平台，比如华宝信托的“流通宝”、中信信托“信惠财富”等。不仅如此，以北京金融资产交易所、天津金融资产交易所、上海信托登记中心为代表性的第三方信托产品转让平台的成立，也为信托受益权转让提供了更多的平台。

　　优选金融执行总裁张虎成认为，虽然平台逐渐丰富，但是这些平台的内容往往是限于本公司的业务，受让群体也多是本公司的客户，存在区域性、项目少、交易慢的问题。

　　中国信托协会数据显示，2014年二季度末，信托业管理的信托资产总规模为12.48万亿元，预计三季度末，信托规模将迈上13万亿元的大关。这意味着，未来68家信托公司近13万亿元信托资产得以在全国信托登记中心盘活，实现受益权转让，缓解流动性难题。

　　对此，上述信托公司人士也表示，上海自贸区《信托登记试行办法》旨在结合自贸区实验区制度创新，推动信托行业创新试点，办法的出发点是为了解决目前信托产品流动性不足，实现信托受益权转让的功能。

　　在该人士看来，信托受益权转让是其流动性的最末端，当前最重要的问题是如何实现68家信托公司业务在流转平台的无缝对接，不应跳过操作细节而直接对应结果，最终形成本末倒置的结果。