中泰证券首席经济学家李迅雷:经济基本面延续向好 政策利率维持低位
目录:中咨商机点击率:发布时间:2024-02-18 21:35:44
上证报中国证券网讯 2月18日,央行开展1050亿元公开市场逆回购操作和5000亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率均与此前持平。随后,中泰证券首席经济学家李迅雷发表署名文章《经济基本面延续向好 政策利率维持低位》。文章内容具体如下:
宏观经济基本面将延续向好态势。近期经济数据普遍好于预期,金融“真金白银”支持稳固,2023年末贷款余额达238万亿元,M2、社会融资规模增速分别达9.7%、9.5%。同时,经济创新不断突破,绿色动能持续增强,消费恢复加快,投资支撑有力,出口竞争力增强,“三驾马车”韧性较强。市场机构预测,房地产市场已经过三年调整期,地方债务风险也在稳妥化解,负面溢出效应总体缩小。2024年GDP增速有望进一步向潜在经济增速靠拢,较过去两年平均4%的经济增速明显回升。
市场普遍认为政策支持力度较强。近期政策利好频出,央行宣布降准0.5个百分点,释放中长期流动性约1万亿元,下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,市场感受到了“暖风”。多家机构预计,2024年中央政府加杠杆是大概率事件,保障性住房建设、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设有望成为稳投资的抓手,政策支持力度有望延续较强态势。
当前政策利率水平维持低位。根据利率的“黄金法则”,一个经济体适宜的实际利率水平应与潜在经济增速基本匹配,目前企业贷款利率已经降至不到4%的水平,即便考虑近一段时间较低的通胀水平,实际利率也在4%左右,市场预期未来物价将总体保持温和回升。
MLF利率不变,LPR下行也有可能。通过降准,下调支农支小再贷款、再贴现利率,以及银行主动下调存款利率,商业银行资金成本已有下降。MLF利率保持不变,LPR报价行也可能减少加点,推动LPR下行。
未来政策利率空间仍然存在。国外政策环境变化有望为国内货币政策打开空间。市场机构普遍预计发达经济体货币政策将“转鸽”,预计美联储最迟今年6月启动降息,欧央行也将择机降息。人民银行还强调着力发挥改革效能,用改革的办法推动社会综合融资成本下行。通过理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系,疏通价格传导机制;通过发挥存款利率市场化调整机制作用和引导银行完善内部资金转移定价(FTP)机制等途径,进一步释放降成本的潜力。
宏观经济基本面将延续向好态势。近期经济数据普遍好于预期,金融“真金白银”支持稳固,2023年末贷款余额达238万亿元,M2、社会融资规模增速分别达9.7%、9.5%。同时,经济创新不断突破,绿色动能持续增强,消费恢复加快,投资支撑有力,出口竞争力增强,“三驾马车”韧性较强。市场机构预测,房地产市场已经过三年调整期,地方债务风险也在稳妥化解,负面溢出效应总体缩小。2024年GDP增速有望进一步向潜在经济增速靠拢,较过去两年平均4%的经济增速明显回升。
市场普遍认为政策支持力度较强。近期政策利好频出,央行宣布降准0.5个百分点,释放中长期流动性约1万亿元,下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,市场感受到了“暖风”。多家机构预计,2024年中央政府加杠杆是大概率事件,保障性住房建设、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设有望成为稳投资的抓手,政策支持力度有望延续较强态势。
当前政策利率水平维持低位。根据利率的“黄金法则”,一个经济体适宜的实际利率水平应与潜在经济增速基本匹配,目前企业贷款利率已经降至不到4%的水平,即便考虑近一段时间较低的通胀水平,实际利率也在4%左右,市场预期未来物价将总体保持温和回升。
MLF利率不变,LPR下行也有可能。通过降准,下调支农支小再贷款、再贴现利率,以及银行主动下调存款利率,商业银行资金成本已有下降。MLF利率保持不变,LPR报价行也可能减少加点,推动LPR下行。
未来政策利率空间仍然存在。国外政策环境变化有望为国内货币政策打开空间。市场机构普遍预计发达经济体货币政策将“转鸽”,预计美联储最迟今年6月启动降息,欧央行也将择机降息。人民银行还强调着力发挥改革效能,用改革的办法推动社会综合融资成本下行。通过理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系,疏通价格传导机制;通过发挥存款利率市场化调整机制作用和引导银行完善内部资金转移定价(FTP)机制等途径,进一步释放降成本的潜力。
相关资讯
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评 价: | 好评 中立 差评 | ||||||||||||
表 情: |
|
验证码:
最新评论
最新报告
热门报告
联系我们
全国服务热线:400-688-6832
客户服务专线:
0755-23073226 0755-23087035
0755-23086716 0755-27213335
IPO咨询专线:0755-27212901
商业计划书咨询:0755-82591452
产业园区规划咨询:0755-85295683
24小时传真:0755-23084591
总部地址:深圳市龙岗区吉华路999号大新商业广场A座15楼
购买流程
购买报告仅需3步
1. 来电或者在线洽谈购买细节
2. 详细填写订购表并发送给我们
3. 通过银行汇款支付购买报告款项
支付账号
国内汇款(人民币)
帐户名:深圳市中咨领航投资顾问有限公司
开户行:中国建设银行深圳分行民治支行
帐 号:44201627100052517265
帐户名:深圳市中咨领航投资顾问有限公司
开户行:中国工商银行深圳分行福强支行
帐 号:4000029609200198810
温馨提示:
1.购买报告时请认准商标,公司从未通过第三方代理,请与本站联系购买。
2.中咨领航欢迎广大客户上门洽谈与合作。大批量采购报告可享受会员优惠,详情来电咨询。
常见问题
申请链接
友情链接
深圳市中咨领航投资顾问有限公司 运营中心:深圳市龙华新区民治大道1083号展滔科技大厦B座6楼 深圳总部地址:深圳市龙岗区吉华路999号大新商业广场A座15楼 邮编:518000 |
全国统一服务热线:400-688-6832(7*24小时) 客户服务专线:0755-23073226 23087035 23086716 27213335 传真:0755-23084591 |
商业计划书咨询专线:400-688-6832 0755-82591452 产业园咨询专线:0755-85295683 IPO咨询专线:0755-27212901 |
媒体合作:0755-85292562 展会合作专线:0755-23092913 公司邮箱:service@chinazzlh.com |
COPYRIGHT © 2020 WWW.CHINAZZLH.COM All RIGHTS RESERVED. 版权所有 中咨产业领航网 中咨领航旗下网站 |
粤ICP备14049964号 粤公网安备 44030702000038号 |